近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发(fā)现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日(rì)常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大(dà)证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯开展自(zì)律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括(kuò)低价包销多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)未按照发行文件聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机构(gòu)，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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