个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务试(shì)点落(luò)地半年(nián)，你(nǐ)参与了吗？

　　自去年11月(yuè)27日开(kāi)始，个人养老(lǎo)金开(kāi)始进入(rù)为(wèi)期(qī)一年的试点，在(zài)全国选取了36个试点城(chéng)市和地(dì)区进行推进。据人力资源和社会保(bǎo)障部(bù)数据显示，截至今年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场(chǎng)空间初步打开。

　　作(zuò)为个人养(yǎng)老金业务(wù)的代(dài)销主渠(qú)道之一，证券公司凭(píng)借(jiè)其与权益(yì)产品的紧密联系和与投资(zī)者的(de)深度了解，在养老基金销售方面(miàn)已有(yǒu)多方实践。时值个(gè)人养老金(jīn)业务试点(diǎn)推行半年之(zhī)际，中国基金报记者深入多家(jiā)券(quàn)商(shāng)，了解个人养老金代(dài)销中的“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财富(fù)管理(lǐ)优势

　　券商(shāng)深耕个人养老(lǎo)金市场

　　中国基金报记者 闫(yán)晶滢

　　试点半年以(yǐ)来，个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务正(zhèng)在(zài)获得更多(duō)证券公司的重(zhòng)视。

　　早在去年11月个人养老(lǎo)金试(shì)点落地，14家(jiā)券商获得代销资格。截(jié)至(zhì)今年3月31日，证监会更(gèng)新名录中个人养老金基金数量增加至143只，券商数量扩(kuò)容至18家，平安证券、安信证券及中信证券（山东）、中信证券华(huá)南新增获(huò)批。

　　作为公募基(jī)金最主要的代(dài)销方之一，证(zhèng)券公司在个(gè)人养老金业务试点的铺开和推广中持续(xù)发(fā)力，个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)也成为大型券商们财富管理转型的重要抓手(shǒu)。通(tōng)过(guò)精心布(bù)局产品及(jí)渠道，与基(jī)金投顾服务结合，试点券商充分发挥财富(fù)管理优(yōu)势，做(zuò)“精”养老基(jī)金(jīn)销售。

　　产(chǎn)品布(bù)局：要全(quán)更要精

　　投顾大有可为

　　目前，个人养(yǎng)老金可投资的产品主要有四类：银行理财、储蓄(xù)存款、养老保险(xiǎn)、公募基金。据人(rén)社部(bù)个人养(yǎng)老金产品名录显示(shì)，当前上线个人养老(lǎo)金产品共有652只，其(qí)中(zhōng)储蓄类(lèi)产品、理财类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)、基金(jīn)类产品、保(bǎo)险类产品(pǐn)分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证(zhèng)券公司代(dài)销(xiāo)个人养(yǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品资格受到明显(xiǎn)限制，仅部分具备保险兼(jiān)业代理牌照的(de)证券公司(sī)可(kě)销售养老保(bǎo)险，大多数试(shì)点券商将(jiāng)视(shì)线聚焦于公募基金上进行重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年报中(zhōng)表示，其顺(shùn)利获得(dé)首批个人养老(lǎo)金基(jī)金销售(shòu)资格，完(wán)成全部40家基金(jīn)管理公(gōng)司共计126只(zhǐ)个(gè)人养老金基金产(chǎn)品的(de)上线，基本(běn)实现个(gè)人养老金公募基金产(chǎn)品全覆盖。

　　中信(xìn)建投(tóu)个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)负(fù)责人向中国基金报记者介绍称，中信建投已(yǐ)引进华夏基金等发行养老基金管理人(rén)的137只(zhǐ)Y份额产品，后续将不断完善产品池。东方证券亦表(biǎo)示，目前已(yǐ)基本实现(xiàn)了养老(lǎo)公募基金的全(quán)覆盖。

　　银河(hé)证券相关业务(wù)负责人(rén)指出，从客户服务办理的角度看，大部分(fēn)客户更愿意在产(chǎn)品货(huò)架丰富的机构办理个(gè)人养老金业(yè)务。因此在服务(wù)体系的基础架(jià)构上，风格多样、风(fēng)险收益多(duō)元的产(chǎn)品货架能(néng)够带给客(kè)户更(gèng)好(hǎo)的服务办理体验，产品布(bù)局的“全面”是个人养老金业务的基础(chǔ)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，从客户投(tóu)资选择的角度讲，大(dà)部分(fēn)客户(hù)对于(yú)金融产品的(de)特征(zhēng)和策略的认知、对自身(shēn)投资能力、投(tóu)资意(yì)愿、投资(zī)目的的认(rèn)知较为模(mó)糊。帮助客户做(zuò)好(hǎo)“养老规划”、协助客户筛选“合适的产品”，就成为服务机构的“核心竞(jìng)争(zhēng)力”。在全面引入(rù)个(gè)人养老金可投资(zī)的产品(pǐn)类型的基础上，各家机构需(xū)要(yào)深入、充分、严谨地研究每类产(chǎn)品的特性；结(jié)合存量客户的个性化画(huà)像和客户特点(diǎn)，为客户提供切(qiè)实(shí)可(kě)行的产品评估体系和养老规划(huà)方案。

　　实际上(shàng)，对于(yú)个人(rén)投资(zī)者(zhě)来说(shuō)，当前阶(jiē)段(duàn)认可(kě)并(bìng)开通个人养老(lǎo)金账户的理由，一是来自开户渠道的多重(zhòng)福(fú)利动员(yuán)，二是个人养老金带来(lái)的个税抵扣优(yōu)惠。但不(bù)可否认的是，虽(suī)然开(kāi)户(hù)数量众多，但缴存比率(lǜ)仍(réng)不理想(xiǎng)。

　　由于个人养老(lǎo)金退休(xiū)后才能取出(chū)，这(zhè)每年12000元(yuán)自然是需要在账户内充分利用长期投资，但如何投资也令(lìng)不少投(tóu)资者(zhě)犯(fàn)难：买什么、买多少(shǎo)，在哪买(mǎi)、怎么买，选择越多，困(kùn)难越多(duō)。现有(yǒu)养老产品的选(xuǎn)择已(yǐ)令投资(zī)者目不(bù)暇接，如何(hé)让投资者(zhě)选择到适合自(zì)己(jǐ)的产品，证(zhèng)券公司的投顾力量(liàng)大有可为。

　　“中信建投拥有近(jìn)万名高素质的投资顾(gù)问，帮助(zhù)客(kè)户甄选适合自身(shēn)的养老产品，做好(hǎo)养(yǎng)老规划和资产配置，做(zuò)到(dào)客户的‘好医生(shēng)’。”前述负责(zé)人(rén)称，中信建投采(cǎi)取线上(shàng)线下相结(jié)合的方(fāng)式，注重(zhòng)交流和体验，为客户(hù)提(tí)供有(yǒu)温度的专业服务。

　　国(guó)泰(tài)君安在推广(guǎng)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务时曾介绍，其结合个(gè)人(rén)养老金基金特点，细化形成“甄选100个(gè)人养老(lǎo)金基金评价标准”，综(zōng)合基(jī)金公司治(zhì)理水平、投研(yán)能力(lì)、业绩(jì)评价、风险管理(lǐ)、声誉口碑(bēi)量(liàng)化(huà)评价，优(yōu)选值(zhí)得信赖的养老金(jīn)基(jī)金；选出(chū)“综(zōng)合优(yōu)选”、“养老专家”、“投(tóu)研大咖”、“风险收益性(xìng)价比(bǐ)”、“聚焦股(gǔ)息”等特色(sè)养(yǎng)老金基金产品(pǐn)清单，满足养老(lǎo)金客户(hù)个性化养老需(xū)求。

　　渠道：打造“一站式”养老(lǎo)

　　拓展“上门服务(wù)”企(qǐ)业员工

　　不得(dé)不承认(rèn)的(de)是(shì)，虽然(rán)证券公司营业网点数(shù)量在“金(jīn)融(róng)圈”内并不算少，但远难以(yǐ)与大型商业银行的(de)优势相匹敌(dí)。

　　此前兴业银(yín)行(xíng)召开的(de)2022年报(bào)发布会上，该(gāi)行高(gāo)管透露，截至2022年末(mò)，该(gāi)行已经累计开立(lì)个人养老(lǎo)金账户229.16万户(hù)，位列全行业(yè)第三(sān)位，市场占有(yǒu)率超10％，仅次于建设银(yín)行和工商银行。相比之下(xià)，鲜有券(quàn)商(shāng)愿意公布投(tóu)资者(zhě)通(tōng)过其渠道(dào)开(kāi)通个人养老金(jīn)账户的情(qíng)况。

　　产品(pǐn)方面，国家社会保险公共服务平台(tái)上仅(jǐn)可查(chá)询商业(yè)银行个人养老金业务开办情(qíng)况。其中显示，23家(jiā)获准开办个人养老金业务的银行(xíng)中，有22家开(kāi)设了资金账户和(hé)储(chǔ)蓄交易业务，8家同时开(kāi)展了基金交易业务(wù)、保险交易业务和理财交(jiāo)易业务(wù)。

　　与大(dà)型商业银行所拥(yōng)有的产品和渠道(dào)优(yōu)势(shì)相比，证(zhèng)券公(gōng)司(sī)个人养老(lǎo)金业务的(de)规(guī)模(mó)相(xiāng)对有(yǒu)限，仍处于积(jī)极开拓阶段。

　　不(bù)过，虽然(rán)网点数量难以比拼，但(dàn)券商发力(lì)个人养老金(jīn)业务，自有其独特“打法”。记(jì)者注意到，多家券商在推广个人(rén)养老金业务(wù)时(shí)，将(jiāng)“一站式”服务作为宣传重点。

　　例如，国泰(tài)君安(ān)此(cǐ)前表示，其个人养老金业务从引导(dǎo)客(kè)户形成科学养老理财观念(niàn)的长远视角出发，为客户提供从产品策略、到产品优选、再(zài)到(dào)组合(hé)配置的(de)全周期(qī)专(zhuān)业资配(pèi)服务和一站式的(de)产品(pǐn)选择。中信证券亦推(tuī)出个人养老金投资一(yī)站式解决方案(àn)“信养计划”，为客户提供含(hán)账户管理(lǐ)、资(zī)产配置、服务陪伴于(yú)一体的个人养(yǎng)老(lǎo)金投(tóu)资(zī)综合服务。

　　除了“引进来”并(bìng)全方(fāng)位服(fú)务投资者外，“走出去”也是部分券商开拓个人养(yǎng)老金业务的解决方案。东(dōng)方证券(quàn)副总(zǒng)裁徐海(hǎi)宁向记者(zhě)介绍，东方证券基(jī)于对个人养老金目(mù)标客群(qún)的(de)深入研究(jiū)，将开(kāi)发大中(zhōng)型(xíng)企(qǐ)业(yè)作(zuò)为个人(rén)养老金客(kè)户(hù)拓展的重点方向，制定了“上海深度(dù)、全国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证券协同系(xì)统内成(chéng)员(yuán)公司开展(zhǎn)走进企业推广个(gè)人养老金活动，为企业单位员工提供个(gè)人养老金(jīn)上门服(fú)务，免(miǎn)去客户前往营业(yè)厅(tīng)办理业务路上(shàng)花费的时间，提高服务效率(lǜ)，节约客户时间(jiān)。展业初期(qī)组织了超过100场的个(gè)人(rén)养老金走(zǒu)进企(qǐ)业服务活(huó)动(dòng)，覆盖企业员工近万(wàn)人。

　　个人养老金制度试(shì)点(d中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥iǎn)半年

　　持有体验成(chéng)产品胜负手

　　中国基金(jīn)报记者曹雯璟

　　去(qù)年11月下旬，券商(shāng)代销个人养老金业务“开(kāi)闸(zhá)”，多家获资质(zhì)的机构正式展业，逐鹿个人(rén)养老金市场。如今，个人养老金制度实施已(yǐ)有半(bàn)年，相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品的收(shōu)益率和回撤情况(kuàng)、产(chǎn)品能否真(zhēn)正(zhèng)满足养老诉(sù)求等(děng)问题，持(chí)续成为市场关注焦点。

　　多(duō)位(wèi)券商(shāng)业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，由于资金“只进不出”，认购(gòu)的产品又是为了(le)满足(zú)养老需求(qiú)，投资者更希望能实现低波动、低(dī)回撤。如何做(zuò)到从(cóng)中(zhōng)长期保值增值同(tóng)时又让客户(hù)体验良好是个人(rén)养(yǎng)老产(chǎn)品成败的关键。

　　提供更匹配的养老产品(pǐn)

　　同时服(fú)务上(shàng)寻求(qiú)创新(xīn)突破

　　眼(yǎn)下(xià)，个人(rén)养老金业务已然成为券商财富管理(lǐ)转型的核心(xīn)方向(xiàng)之一。通过不断完善客户服务体系，满(mǎn)足客户多层次金融(róng)需求，促进财(cái)富管(guǎn)理业务高(gāo)质量(liàng)发展，券商在业务(wù)内涵上(shàng)正不断挖潜。

　　多名券商业(yè)内人士表示(shì)，在(zài)客(kè)户分类服务方面，会根据国家政策选择(zé)社保关系在先行城(chéng)市（地区(qū)）、能享(xiǎng)受(shòu)税(shuì)优且对税优敏感、对理财有初步认知(zhī)的客户(hù)进(jìn)行第一阶(jiē)段的(de)重点(diǎn)服务，对其(qí)他客户(hù)会随着(zhe)试点扩大和(hé)客(kè)户(hù)画像的(de)覆(fù)盖进行后续(xù)服务(wù)。

　　东(dōng)方证券副总裁徐(xú)海宁表示，证券公司(sī)可重点关(guān)注企事(shì)业单位员工(gōng)，特别是大中型城市具有(yǒu)一定(dìng)经营规模的企业员工，他们能够享受(shòu)个税抵扣的优(yōu)势，具备(bèi)一定投资意(yì)识和财(cái)务认知(zhī)；这类人群对未来退休有一定的规划和想(xiǎng)法。

　　同(tóng)时，由于个人养老金是一个增量市场，对证券(quàn)公司而(ér)言，针(zhēn)对潜在客群可以(yǐ)全市场覆盖。证券公(gōng)司(sī)可以通过(guò)投(tóu)研优势和(hé)专业(yè)投(tóu)顾队(duì)伍，创造更多养(yǎng)老投资(zī)场景(jǐng)，跟踪(zōng)了解(jiě)客(kè)户的风(fēng)险偏好，结合稳健、平衡、积极(jí)等(děng)不同风险(xiǎn)类型的(de)养老基金，帮助客户建(jiàn)立个人养老(lǎo)金(jīn)投(tóu)资(zī)计划(huà)。此外(wài)，证(zhèng)券(quàn)公司可以通过加强顾(gù)问服务，帮助客户有效应对(duì)投资组(zǔ)合净值(zhí)的波动，引导客户持(chí)续参与养(yǎng)老金投资，提升客户养老投资的获(huò)得感、体验感。

　　银(yín)河证(zhèng)券相关业务负责(zé)人表示，会针对不同(tóng)风险承受(shòu)能(néng)力、不同年(nián)龄(líng)结构和不同资金体(tǐ)量制(zhì)定个性化养老策(cè)略(lüè)。比(bǐ)如对(duì)每(měi)年享税优的1.2万个人(rén)养老金，为居民（无需开户）提供(gōng)符合监管部门(mén)要求的(de)金(jīn)融机构和金融产品清单、通俗易懂的“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂等信息和交(jiāo)易(yì)服务；对1.2万之外的资金(jīn)，提供更丰富的(de)“安养(yǎng)计划plus”养(yǎng)老金融服务(wù)，包括(kuò)养老计算(suàn)器、个性化的(de)补充养老(lǎo)解决(jué)方案(àn)、定期的养老方案跟踪报告以及养老(lǎo)直播服务，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务创新方面，徐(xú)海宁(níng)认为，证券公(gōng)司需(xū)要(yào)有长远眼(yǎn)光，打(dǎ)造增量市场，承担起构(gòu)建养老金第三支柱的重要使命。

　　第一(yī)，在获客及投教方面，应加大资源投入(rù)，通(tōng)过教育和陪伴，提(tí)高客户对个人养(yǎng)老金(jīn)的认知。走进企事业单(dān)位，通过上(shàng)门服务的方式触(chù)达企业(yè)和客户，举(jǔ)办专题讲座、在(zài)线研讨会和(hé)投资教育活动(dòng)，帮助客(kè)户了解个人养老金的重要性、投资策略和长期规划，激发客户对个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)产品(pǐn)的兴趣和(hé)参与度。

　　第二，在App服务功能(néng)优化方面，建立内容(róng)丰(fēng)富的一站式个人养老金(jīn)专(zhuān)区，既包括产品(pǐn)购(gòu)买、定(dìng)投(tóu)、持(chí)仓查(chá)询等(děng)基础(chǔ)功能，提供丰(fēng)富的养老资讯和(hé)实(shí)用养老(lǎo)工具（如节税(shuì)计(jì)算器），加强与客户的深度互(hù)动。

　　第(dì)三(sān)，在金(jīn)融科技(jì)应用方面，引入智能科技和(hé)人工智(zhì)能技术，通过(guò)数据分析(xī)和(hé)算(suàn)法模型，根据(jù)客(kè)户(hù)的风险承受能力、资产状况和目标(biāo)退(tuì)休年限，定(dìng)制化(huà)推(tuī)荐养老金产品组合，并提供(gōng)实时投资组(zǔ)合跟踪和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，帮助客户更好地实现养老投资保值增值。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个(gè)人(rén)养(yǎng)老金相关业务负责人则表示，可(kě)以通过“人(rén)+科技(jì)”，在大(dà)数据(jù)智能客户分析系统的(de)基础上，可以针对不同(tóng)养老诉求的(de)客(kè)户(hù)达成(chéng)“千人千面(miàn)”的个性化服务，人是(shì)“1”，科技（线上与线下(xià)结合(hé)）是后(hòu)面的“0”，二者有机结(jié)合，为不同生命周期(qī)和年龄阶段的客户提供专业的、一对一的养老配(pèi)置(zhì)服务(wù)。

　　运行半年(nián)七成收益告负

　　客(kè)户体验成产品胜(shèng)负(fù)手

　　个人养老金制(zhì)度实施已有半(bàn)年，产(chǎn)品收益和(hé)回撤率大不(bù)大？产品能(néng)不能满足(zú)真正(zhèng)的(de)养(yǎng)老(lǎo)诉求(qiú)？这些(xiē)问题都(dōu)是投资者(zhě)的重要(yào)关(guān)注(zhù)点。

　　记者注(zhù)意到，目前养(yǎng)老(lǎo)目标基金(jīn)的整体收益(yì)水(shuǐ)平并不(bù)乐(lè)观。Wind数据显示，全市场149只公募养老基金产品，近七成收(shōu)益告负。其中，业绩垫(diàn)底(dǐ)的一只个(gè)人养老目(mù)标基金自成(chéng)立以来回报(bào)为-7.27％，此外(wài)，还有(yǒu)超(chāo)20只产品收(shōu)益在(zài)-3％左右。

　　而(ér)业绩表现较好的有平(píng)安稳健(jiàn)养老(lǎo)一年Y、中欧预见养老2025一(yī)年持(chí)有（FOF）Y自去年11月成立以(yǐ)来回报均(jūn)为3.15％，紧随其(qí)后的是兴全安(ān)泰稳健养老(lǎo)一年(nián)持有Y，自成立以来回报为2％，另有富国、万家、华宝、景顺长城、南方、华夏等旗(qí)下超10只养老目(mù)标(biāo)基(jī)金收(shōu)益(yì)在(zài)1％以上。

　　多位券商业内人(rén)士表示，由于资金“只进(jìn)不出”，认(rèn)购的产品又是为了满足养(yǎng)老(lǎo)需求，投资者更(gèng)希望能实现低波动、低回(huí)撤。如何做到从中长期(qī)保值增值同时又让客户体验良好(hǎo)是个人(rén)养老(lǎo)产品(pǐn)成败的核心。

　　“养老属性的产(chǎn)品应力争(zhēng)为客(kè)户保值增值，否则将违背客户通过(guò)投资达到‘养老目(mù)的’的初衷。”银河证券相关业务负责人介绍，目前(qián)个人养老金(jīn)可(kě)投资的4类(lèi)产品(pǐn)风险收益(yì)特(tè)点明显，有的类别更侧重本(běn)金安全、有的(de)类别更侧重(zhòng)资产(chǎn)增值(zhí)；但同时，每个(gè)类别很难做到在保证其特点达到的同时又规(guī)避掉该类(lèi)产(chǎn)品的风险或(huò)缺(quē)陷。“从(cóng)不同客(kè)群情况来(lái)看，低波(bō)低回撤对于(yú)离退休时点较(jiào)近的(de)投资(zī)者比较合适，性价比高的中波动中回撤(chè)、高波动高回撤(chè)特征产品对于还有20-30年才退休的投资者也(yě)是可以选择(zé)的(de)，拉长周期看也(yě)能(néng)满足客户养(yǎng)老类资金的保值增(zēng)值(zhí)效果。”

　　为达(dá)到上述两个目(mù)的，前(qián)提是(shì)有一套完整、自(zì)洽、适用、有(yǒu)效且动(dòng)态适(shì)配的产品评价体系，通过该体(tǐ)系的(de)评价，能较为清晰地区(qū)分出产品(pǐn)的“性价比(bǐ)”（如风险(xiǎn)收益比等）、能公平、公(gōng)正地(dì)对同类或者同策略产(chǎn)品进行综合评(píng)判(pàn)。如此，才能真正将好的(de)产(chǎn)品、合适的产品推荐给合(hé)适的客户群体。

　　“养老组合(hé)基金分为目标风险型(xíng)和目标(biāo)日(rì)期型(xíng)两(liǎng)大类，投(tóu)资者可以根据(jù)自身投资目标和风(fēng)险承受能力(lì)选择具体的产品。比(bǐ)如低风险偏好的客(kè)户可选择目标日(rì)期型(xíng)中的稳健类产品，通(tōng)过严(yán)格(gé)控制股票资产仓位降低产品波(bō)动，带给客(kè)户相(xiāng)对稳(wěn)健的收益。”徐海宁表示，目(mù)前我国(guó)城镇职工(gōng)养(yǎng)老金替代率尚(shàng)有(yǒu)不足，根据国际(jì)经(jīng)验，如果退(tuì)休后的养老金替代率大于70％，即可维持退休前的生活水平(píng)，养老金投资的(de)增值功(gōng)能也(yě)是一个重要(yào)考量。由于个人养老金取(qǔ)用需(xū)要(yào)达到年龄等条件，投资资金具有长期性，可以达到几十年(nián)，能够承受一定的短期波动(dòng)，对于追求长期(qī)投资(zī)收益的客户(hù)，可(kě)以配置一定(dìng)高(gāo)比例(lì)资(zī)金在权益型(xíng)资产上(shàng)，实现养老投资的保值增值目标。

　　中信建投个人(rén)养老金相关业务(wù)负(fù)责人也认为(wèi)，个(gè)人养老金产品(pǐn)具有一定的普惠金融属性，需要关(guān)注老百姓长期(qī)保值增值(zhí)的养(yǎng)老需求。站在资产(chǎn)角度，想要实现长期资金的稳健投资(zī)回报，资(zī)产配(pèi)置不可(kě)或缺。通过投资(zī)不同(tóng)品种、不同收益特征(zhēng)、低相关性的(de)金融资产(chǎn)，有(yǒu)助于实(shí)现风险分散、降(jiàng)低总体(tǐ)波(bō)动，从(cóng)而更好地(dì)满足投资者的养老(lǎo)投资目标。

　　推动个人养(yǎng)老金(jīn)业务高质量发(fā)展(zhǎn)

　　道阻且长

　　在个人养(yǎng)老金(jīn)业务积极发(fā)展的同时，与渠(qú)道网点和客户众多的银(yín)行等机构相比(bǐ)，券商如何突破自身瓶(píng)颈，实(shí)现差异化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河证券相关(guān)业务(wù)负责人表示，银(yín)行(xíng)、券(quàn)商、基金(jīn)独立销(xiāo)售机构都(dōu)可参与到(dào)为(wèi)客户提(tí)供个人养老基(jī)金服务(wù)，几类机构(gòu)优势(shì)互补，严格意(yì)义(yì)上(shàng)说是竞合而非竞争更非“相杀”关系，每(měi)类机构或者每家机构(gòu)可以根据自己(jǐ)的资源禀赋(fù)，充分发(fā)挥自身优(yōu)势，服务(wù)好(hǎo)有(yǒu)养老投资需(xū)求(qiú)的投资者(zhě)。

　　“在政策上，未来还有以下三方面诉求(qiú)：一是增强基础设(shè)施建设，能(néng)在服务时效性(xìng)上与(yǔ)银(yín)行(xíng)拉平，提供7×24小时(shí)的(de)开户、下单服务；二是增(zēng)加产品销售范(fàn)围，在养老品类上更(gèng)加丰(fēng)富(fù)，除特殊产(chǎn)品外，增加可为客户提供的养老产品（如养老理财）；三是(shì)明确养老(lǎo)规划业务合规性，为不同的客户(hù)提(tí)供(gōng)基于客户(hù)需求和画像的(de)养老规划方案。”上述负(fù)责(zé)人提到。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相(xiāng)关业(yè)务负责人提出，当前的政(zhèng)策要求下，客户如(rú)果想在券商端参(cān)与个人养老金投资，需要分(fēn)别在银行(xíng)端、个税(shuì)端进行一(yī)系列前序操作步骤，对于尚不(bù)熟悉(xī)业务流(liú)程的投资者来(lái)讲，体验不太友好(hǎo)。

　　“此(cǐ)外，由于政(zhèng)策对(duì)代销个人养(yǎng)老金产品的管理(lǐ)要求，券商暂时无(wú)法上线储(chǔ)蓄类、理财类、保险类产(chǎn)品(pǐn)，可供投资者选择的产品种类较为单一，难以进一步为投资者提供(gōng)更丰富(fù)的个人(rén)养老(lǎo)金配置方案(àn)。未(wèi)来期待(dài)能够从(cóng)政策端(duān)进一(yī)步简化投资者的办理流程，提升(shēng)客户体验；给予券商在多样化个人养(yǎng)老金品种(zhǒng)的引(yǐn)入(rù)和(hé)研发上(shàng)的政(zhèng)策支持，丰富客(kè)户多元化的投资选择。”该负(fù)责人称。

　　开(kāi)户热(rè)投资冷(lěng)

　　券商发力个人(rén)养老第二(èr)曲线

　　中国(guó)基(jī)金报记(jì)者 莫琳

　　随着个人所得税退税的开始(shǐ)，不少(shǎo)人(rén)发现(xiàn)自己的退税比去年多了不少，仔细询问之(zhī)下才发现，是因(yīn)为去年底开通了个人养老(lǎo)金业务，并入了金。这一消(xiāo)息大大(dà)刺激了不少本来不想开户的年轻人。

　　根据(jù)人社(shè)部披露的(de)数据(jù)，截(jié)至今年(nián)3月底，个人养(yǎng)老金参加人数达(dá)3324万人(rén)。与3月(yuè)初的(de)2817万人相比(bǐ)，短(duǎn)短的一个月的时间里，增(zēng)加了(le)500万(wàn)户，开户(hù)速度明显提升(shēng)。

　　虽(suī)然开户数快速攀升，但是(shì)个人养老(lǎo)金(jīn)累计缴(jiǎo)费约200亿(yì)元，人均缴费(fèi)低于1000元(yuán)。此外，据中国保险(xiǎn)资管业协(xié)会执行副会长(zhǎng)兼秘书长曹德云(yún)透露，在截至2023年(nián)3月开立个人养老金账户的三(sān)千多万(wàn)人(rén)中，仅900多万人(rén)完成了资金储存。

　　从记(jì)者走访的结果来看，个人养老金产(chǎn)品的收益(yì)率(lǜ)远(yuǎn)低于预期，是大(dà)多人(rén)不愿意入(rù)金的主要(yào)原因。而选择开户的原因主要是为了(le)“薅羊(yáng)毛”（金融(róng)机构出台了不少吸引(yǐn)客户开户(hù)的优惠政策(cè)）。

　　如(rú)何解决(jué)“开户热投资(zī)冷”的问题？银河证券(quàn)相(xiāng)关业(yè)务(wù)负责人认为，这(zhè)是(shì)一个(gè)专业(yè)活，既需要了解客户(hù)的经济状(zhuàng)况、风险偏(piān)好和(hé)养老规划，也需要业(yè)务人员(yuán)及(jí)其所在机(jī)构有比较(jiào)专业(yè)且综合(hé)的服务能力。

　　也有部分投资者认为，个人养老金(jīn)产品每(měi)年封(fēng)顶(dǐng)12000元，难以充分满足(zú)个人或家(jiā)庭养老的全(quán)面需(xū)求，还需要结合(hé)其他商业产品(pǐn)等综(zōng)合考(kǎo)虑；大(dà)多数产品流(liú)动性(xìng)差，难以(yǐ)预(yù)防到(dào)退休前的应急资金需求。

　　从产品(pǐn)端改(gǎi)善(shàn)“开户(hù)热投资(zī)冷(lěng)”

　　虽然近半年(nián)来，个(gè)人养老金产品(pǐn)正在逐渐(jiàn)丰富，但(dàn)是(shì)“开户(hù)热投资(zī)冷”的(de)现(xiàn)象没(méi)有随之发生改变。

　　中国保险(xiǎn)资管业协会执行副会长兼秘书(shū)长曹德云在近期举办(bàn)的2023清华(huá)五道口全球金融(róng)论坛上表示，目前个人养老(lǎo)金(jīn)试点效果(guǒ)呈“两低(dī)三不”漏斗状，即(jí)建立账(zhàng)户人(rén)数(shù)占基本(běn)养老保险参保人(rén)数比例低、已缴费人(rén)数占建(jiàn)立(lì)账户人(rén)数比例低(dī)；产品供应(yīng)不均衡、选购渠道不(bù)畅、民众参保意愿不强。

　　针对(duì)产(chǎn)品供(gōng)应不均(jūn)衡的问题(tí)，国家(jiā)金融监督管(guǎn)理总局(jú)出手，率先增加养老保险产品的供给。近日，国(guó)家金(jīn)融监督管理(lǐ)总(zǒng)局(jú)已向业内就关于促进专属商(shāng)业(yè)养老保险发展有(yǒu)关事项征求意见。根据征求意见稿，专属商业(yè)养老保险(xiǎn)拟由试(shì)点业(yè)务转为常态化业务。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着专属商业养老保(bǎo)险转(zhuǎn)为常(cháng)态化业务，参与该(gāi)项业务的(de)险企(qǐ)数量将增加不少。此外(wài)，专(zhuān)属商(shāng)业养老(lǎo)保(bǎo)险是对接个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)制度的主(zhǔ)要保险产品，这(zhè)意味(wèi)着个人养老金保险产(chǎn)品名单(dān)也将扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保证+浮动(dòng)”的收益模(mó)式，提(tí)供(gōng)稳(wěn)健型(xíng)、进取(qǔ)型两种风(fēng)格账户供客户选(xuǎn)择(zé)。据(jù)各家(jiā)保险公司披露(lù)的专属商业养老保险产品2022年结(jié)算利(lì)率，稳健账户结算利率约4.0％至5.15％，进取账户结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍(biàn)高于现有的(de)个人养老保险的收(shōu)益率。

　　在增加(jiā)产品供给的同时，多家(jiā)金融机构呼吁从产品设计端解决“开户(hù)热投资冷”的问题。

　　在银河(hé)证券(quàn)相关(guān)业务(wù)负责人看(kàn)来，“老龄风险”与其他(tā)投资(zī)风险相比，有其(qí)更加突出的特点，包(bāo)括(kuò)为退(tuì)休(xiū)人群提供(gōng)稳定安全有保(bǎo)障且(qiě)抗通(tōng)胀(zhàng)的(de)收(shōu)入补充来源、对冲(chōng)长寿风险(xiǎn)、为高龄人(rén)群储备失能养(yǎng)护和医疗应急资产、为退(tuì)休人群(qún)规划(huà)遗产、将(jiāng)养(yǎng)老投资与养老保障/养老生活(huó)无缝对(duì)接等。

　　养老金融产品的(de)设计初心，必须切实从客户(hù)需求出发；养老金融产(chǎn)品的设计理念，必须(xū)紧密围绕承担、减少或转移(yí)上述(shù)“老龄风险”主旨；养(yǎng)老金(jīn)融产(chǎn)品的设(shè)计成果，应该更多(duō)的让利(lì)于(yú)民(mín)、普惠百(bǎi)姓(xìng)，运用(yòng)好(hǎo)专业的金(jīn)融工具、做(zuò)艰(jiān)难但长期正确的事。

　　因(yīn)此，能否设计出充(chōng)分利用资(zī)本市(shì)场具(jù)有良好(hǎo)增值能(néng)力(lì)资产的养老产(chǎn)品取决于发行人（或管理人）的产品(pǐn)设计能力和(hé)资(zī)产管(guǎn)理能(néng)力。“证券公司(sī)作为财富管理服务提供商，可以(yǐ)与产品发行人（或管理人）合作，根据(jù)客户需求设计出(chū)在养老功能方面(miàn)更(gèng)有竞(jìng)争力的产品(pǐn)”，上述负责人(rén)表示。

　　中(zhōng)信建投也希望(wàng)能参(cān)与到具(jù)体的产品中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥设计之(zhī)中。其(qí)个人养老业(yè)务负责(zé)人建议(yì)，参(cān)考(kǎo)部(bù)分发达国家的经验，未来除了股、债配置，或在未来可以考虑增加底层(céng)可投标的类型，如(rú)REITS、衍(yǎn)生品、雪球等另(lìng)类资产，丰富投资(zī)者的可选标的，更好(hǎo)地分散投资风险。

　　励(lì)正集(jí)团中国(guó)区总裁张雨萌建议(yì)，应该避免“开空账”。也(yě)就是(shì)说，参(cān)与者(zhě)可以直接在开(kāi)户的时(shí)候(hòu)做投资选择。这样在开户的时(shí)候就可以形(xíng)成闭环体验。

　　针对(duì)参与个人养(yǎng)老金可能面临的流动性问(wèn)题，长城人寿(shòu)保险股份有限公(gōng)司总经(jīng)理王玉(yù)改近日(rì)表示，保(bǎo)险(xiǎn)公司可以通过(guò)“保单质押(yā)贷款”等多种金(jīn)融工(gōng)具来(lái)解决客户对短期资(zī)金的需求。

　　券(quàn)商发力(lì)个(gè)人补充(chōng)养(yǎng)老金融方(fāng)案

　　此外，针对(duì)1.2万难(nán)以满足(zú)个人或(huò)家庭养老(lǎo)的全面需求，多(duō)家券商还发力个人养老(lǎo)金(jīn)账(zhàng)户以(yǐ)外的个人补充养(yǎng)老金融方案(àn)，例如银河证(zhèng)券的“安养计划plus”、中(zhōng)信证券的“信养计划(huà)”等(děng)。

　　银河证(zhèng)券产(chǎn)品中心副总经理鹿宁告诉记者，目前(qián)，银(yín)河证券已根据在职群体养(yǎng)老(lǎo)规(guī)划(huà)的长期性(xìng)、稳(wěn)健性、安全性等(děng)特点，已退(tuì)休人群养(yǎng)老需求(qiú)的流动性、安全性、稳健性等特点(diǎn)，设(shè)计出多层次、多(duō)元化、个性(xìng)化的养老配置方(fāng)案(àn)，积极履行养老(lǎo)保障社会责任，力争为居民(mín)提(tí)供持续卓越(yuè)的养老规划(huà)与(yǔ)满足(zú)不同养老需求的资(zī)产(chǎn)配置(zhì)服务。

　　中信(xìn)证券的(de)“信养计划”则基(jī)于个人养老场(chǎng)景(jǐng)，引入(rù)更丰富的养老型年金、增额(é)终(zhōng)身寿(shòu)等不同品类产(chǎn)品，覆盖养老收(shōu)益性资产和(hé)保障性(xìng)资(zī)产，满足客户多样(yàng)化、多层级的(de)养老资产配置需求。

　　针对三大(dà)支柱养老金业务中的企业(yè)年金(jīn)业务(wù)，银河证(zhèng)券(quàn)还上线了自研的年(nián)金综合评价系(xì)统。该系统可以通过(guò)客户提供的“脱敏”后年金组(zǔ)合净值与(yǔ)持(chí)股比例等数(shù)据，结合公募基(jī)金、股市(shì)债市(shì)数据，展(zhǎn)示客户委托年(nián)金(jīn)组合的评价结果(guǒ)。此外，也(yě)可以利用年金机(jī)制间接服务背后的企业员工(gōng)和机构事(shì)业单(dān)位职工(gōng)。

　　截(jié)至目前，银河证券基金(jīn)研究中心已为部分(fēn)省市提供职业年金的组合评价(jià)与管理咨询服务，也计(jì)划结合机构条线业务规划为央(yāng)企与国企(qǐ)提供企业(yè)年金组合评价等综合金(jīn)融服务(wù)。

　　银(yín)河证券副总裁罗黎(lí)明(míng)告诉记者，公司自主(zhǔ)开发(fā)建(jiàn)设(shè)部署的年金综(zōng)合评价(jià)系统及研究(jiū)咨询服务(wù)，具有养老(lǎo)属(shǔ)性的综合金融服务(wù)体系均是(shì)公(gōng)司积极响应国(guó)家养老发展战略(lüè)而推出的新服务(wù)，体现了在第二、三(sān)支柱(zhù)上(shàng)的积极筹(chóu)划(huà)。

　　“我们高度(dù)重视三大支柱养老金(jīn)业务，目前公司已初步(bù)建立了个人养老金及(jí)个人养老金融服务体(tǐ)系(xì)，充(chōng)分(fēn)利用(yòng)金融产品(pǐn)代(dài)理销售(shòu)牌照和保(bǎo)险(xiǎn)兼(jiān)业(yè)代理牌照，为百姓提(tí)供(gōng)更(gèng)加有(yǒu)温度、有态度的个人养老金(jīn)融服务。”罗黎明(míng)说道。

　　记者观察｜“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　“90后”观(guān)望(wàng)情绪浓厚

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者赵(zhào)心怡

　　“现在个人养老(lǎo)金账户开(kāi)通过程非(fēi)常‘丝(sī)滑(huá)’，并(bìng)且有(yǒu)不少开户人在(zài)我们介绍之(zhī)前(qián)都(dōu)已有所(suǒ)了解，感觉(jué)这(zhè)项制(zhì)度的普及度(dù)和客户认(rèn)识程度在不断(duàn)提升。”某大型银行(xíng)的客户经(jīng)理林漪（化名）向记者表示。

　　“但(dàn)也有(yǒu)很多人只是开了账户并没有存(cún)钱(qián)，或存了钱没有(yǒu)开始投资，主(zhǔ)要因为不知道如何选择产(chǎn)品或者有其他顾虑(lǜ)。”林漪还告诉记(jì)者，“这(zhè)种情况下我们(men)就会(huì)再用PPT或者是纸质资料(liào)向客户进行详细介绍和对(duì)比分析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老金制度正式(shì)落地，在北京、上海、青岛等(děng)36个先行城市（地区）启动实施。距(jù)离个人养老金制度落地已(yǐ)经过去(qù)半年(nián)，民众接(jiē)受度和业务进展情况如何？从业人(rén)员(yuán)在具(jù)体实操(cāo)过(guò)程中又(yòu)遇到了哪些(xiē)困(kùn)难(nán)？不同年龄段的群体会怎样理(lǐ)解(jiě)这项制(zhì)度？

　　近日，本报记者实地探访上海地区几家银(yín)行网(wǎng)点(diǎn)和券商营业部，了解(jiě)个人养(yǎng)老金制度近半年的落(luò)地情况(kuàng)。

　　年轻(qīng)人更关注税收优惠

　　中老年(nián)人更在意退休后(hòu)多一(yī)份保障

　　根(gēn)据人(rén)社(shè)部和国(guó)家社会(huì)保险(xiǎn)公共服(fú)务(wù)平台数据(jù)可知，个人(rén)养老金制度经过半(bàn)年时间的发(fā)展(zhǎn)，在产品种(zhǒng)类、数量和参与(yǔ)人数方面都有所增加。

　　某券商营业部财富管理(lǐ)相关岗位的黄宁（化名）告诉记者(zhě)：“很多客户(hù)都对个(gè)人养老金业(yè)务热(rè)情高涨，有(yǒu)直接到营业部(bù)咨询的，还有很多是(shì)打电话过来问。”

　　黄宁还观(guān)察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业务的热情和关注(zhù)度(dù)比(bǐ)“90后”更高，并(bìng)且除了个(gè)人咨询(xún)和开户外，还有(yǒu)不少企业(yè)员工、学校教(jiào)师(shī)、退(tuì)伍军人等通(tōng)过企业和单位组织来了解、参与个人养老(lǎo)金(jīn)投资。

　　记者了解了(le)身边两位不同年龄(líng)段、均已购买个人(rén)养老(lǎo)金产品的朋友后发现，两人所关注的(de)问(wèn)题“焦点(diǎn)”的确(què)有所不(bù)同。

　　一位在(zài)上海地区金融机构(gòu)工作的“80后”告诉(sù)记者，自从(cóng)工(gōng)作以来，她每年都将收入的一部分(fēn)拿来(lái)强制储蓄，有了个(gè)人养老金制度(dù)后(hòu)，就(jiù)分一部(bù)分在个人养老金账户中，这部分强制储蓄的钱即使存长(zhǎng)期(qī)也(yě)不会影响(xiǎng)她未来的生(shēng)活质量，并且(qiě)放(fàng)进(jìn)个人养老(lǎo)金(jīn)账户是在基本养老保险之外(wài)多一份积累。

　　而另一位工作不(bù)久(jiǔ)的“90后”表示，他现阶段(duàn)最在意的就是(shì)买个人养(yǎng)老金(jīn)可以享(xiǎng)受税收优惠，直接考虑到退休后的生活(huó)质量(liàng)还有点遥远。

　　针对(duì)上述(shù)两种不(bù)同的想法，黄(huáng)宁也(yě)向(xiàng)记者坦言，他们在(zài)日(rì)常(cháng)介绍个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)的过程中(zhōng)确实会考虑到不同年龄群体的(de)不同需(xū)求和(hé)想法(fǎ)，进(jìn)而更好(hǎo)地(dì)“对症下(xià)药”，比如给刚工(gōng)作不久的年轻人着重介绍“退休后多一份(fèn)保(bǎo)障”推广效果就(jiù)不明显。

　　“吸(xī)睛”大于“吸(xī)金”？

　　然而(ér)，在个人养老金业务取得进展的同(tóng)时，还有(yǒu)不少已经了解个人养老金业务的民众仍在“观望”。从现有数据(jù)可知，截至(zhì)2023年3月(yuè)底，虽然有3000多万人开通了个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账户，但完成资金(jīn)存储的(de)只有(yǒu)900多万人(rén)。

　　林漪(yī)在银行端(duān)个人养老(lǎo)金业(yè)务的开(kāi)展中(zhōng)感受到，一(yī)些客户开了户但(dàn)没存(cún)储(chǔ)的主要顾(gù)虑是锁定时间太长，担心之(zhī)后如果(guǒ)要(yào)大笔用(yòng)钱(qián)时会很“棘(jí)手(shǒu)”；另(lìng)外一些客户(hù)则是认(rèn)为在个人养老(lǎo)金产(chǎn)品并非(fēi)专门设(shè)计且收益优势(shì)不明显，目前个人养老金可以购买的养老储蓄、银行养老理(lǐ)财、养老保险产品、养老目标基金四类产品，即使不通过个人养老金账(zhàng)户也可以直(zhí)接买，且收益差距不大。

　　黄(huáng)宁则从券商从业人(rén)员的角度谈(tán)到了(le)推广个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务(wù)过(guò)程中的“困境(jìng)”。他表(biǎo)示：“券商端(duān)个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)只支持代(dài)销公募基金，无法代销存款、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有(yǒu)些客户风险(xiǎn)承受能力较低(dī)，想寻求(qiú)更低风险等(děng)级的产品，纯公(gōng)募基金(jīn)难(nán)以达到资产(chǎn)配(pèi)置的需求。”

　　此外，还有一部分年(nián)轻人向记(jì)者直言(yán)，对于离退休(xiū)还较遥远的(de)群体来说，养老需求当(dāng)然也需要考虑，但(dàn)眼下的生活和经济(jì)状(zhuàng)况才是更重(zhòng)要的。

未经允许不得转载：作文素材大全父爱如山作文_作文素材大全有关生命的作文_作文素材大全六年级上册语文第四单元作文 中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥